Предками Шахназарова по отцовской линии были представители княжеской династии Мелик-Шахназарянов, которые в средние века правили в Нагорном Карабахе. Знаменитым предком по материнской линии был российский философ Павел Флоренский.
Сам Карен Шахназаров родился в Краснодаре, хотя его родители проживали в Москве. Дело в том, что мать Шахназарова вынуждена была временно переехать в кубанскую столицу к сестре из-за сложных отношений с родственниками. Переезд случился практически перед родами.
В 1979 году, когда Шахназарову было всего 27 лет, он снял свой дебютный фильм «Добряки», став, таким образом, самым молодым режиссером на «Мосфильме». А в 1998-м он возглавил «Мосфильм», став самым молодым директором за всю историю этой киностудии.
Встретив на одном из кинофестивалей выдающегося американского режиссера Стенли Крамера, Шахназаров попросил его оставить автограф на клочке бумаги. Вместо автографа Крамер написал на бумаге «терпение». Карен Шахназаров до сих пор придерживается в своей работе этого принципа.
Карен Шахназаров вошел в Общественный совет при комитете Госдумы по культуре. Предполагается, что совет будет готовить предложения по совершенствованию законодательства, вырабатывать консолидированную общественную позицию по значимым вопросам в сфере культуры.
В конце ноября Владимир Путин наградил выдающихся граждан страны в Екатерининском зале Кремля. Шахназаров стал кавалером Ордена Александра Невского.
В кино- и телесфере известно имя не родственника, а однофамильца Карена – Михаила Шахназарова, который также окончил сценарно-режиссерский факультет ВГИКа, но ушел работать в банк, а затем стал журналистом.
Рост режиссера составляет 176 см, вес – 78 кг.
В начале 2000-х Карену Шахназарову приписывали роман с актрисой Ольгой Сидоровой. Пара несколько раз появилась на светских мероприятиях вместе, но вскоре отношения прекратились, хотя оба не давали никаких комментариев по этому поводу. Сейчас режиссер одинок, из-за чего, по его словам, немного разочаровывается и в профессии, которая отняла у него семейное счастье.
Шахназаров, будучи сценаристом собственных кинофильмов, выпустил ряд сценариев в виде художественной литературы. В 2004-м вышел сборник «Курьер», в 2010-м – книга «Яды, или Всемирная история отравлений».
